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　　ku酷游九州ღღღ，冷链物流ღღღ。酷游KU游平台ku酷游官网作为国内冷链行业的早期探索者ღღღ，万纬物流体现着地产时代转型的缩影与中国冷链物流行业的进化阶段ღღღ。

　　产城园区评论获悉ღღღ，初期大佬塞玩具无法走路作文ღღღ，万纬物流主要聚焦于物流仓储设施的开发与建设ღღღ，依托万科在房地产领域积累的经验和资源ღღღ，慢慢在物流地产领域站稳脚跟ღღღ，并发展冷链业务ღღღ。

　　然而大佬塞玩具无法走路作文ღღღ，面对如今万科的流动性压力ღღღ，这家拥有1200万平方米仓储体量ღღღ、拥有160个物流园区ღღღ、覆盖47城的冷链物流企业ღღღ，正成为万科经营危机中具备份量的融资筹码ღღღ。

　　此前有消息称万科决定与新加坡政府投资公司谈判关于出售万纬物流控股权的具体事项ღღღ，而后万科又将万纬物流约270亿元的股权出质ღღღ。

　　因这笔股权质押ღღღ，万科得以与招商银行等金融机构签订协议并获得200亿元银团贷款ღღღ，打破自2020年以来房地产单笔贷款金额的最高点ღღღ。

　　母公司面临资金压力大佬塞玩具无法走路作文ღღღ，万纬物流同样需要转型适应ღღღ，整体业务开始从传统重资产转向轻资产运营服务ღღღ，开始研究物流行业数字化解决方案ღღღ。

　　万科曾于2024年年报中坦露关于物流业态无形的担忧ღღღ，“高标库租金承压ღღღ，市场供应放量ღღღ，核心地区需求相对稳定ღღღ。需求侧ღღღ，电商消费增速放缓ღღღ，客户对物流及供应链服务存在降本增效的诉求ღღღ；供给侧ღღღ，随着新增供应持续增加ღღღ，多数区域的项目存在以价换量九州酷游ღღღ、优先去化的趋势ღღღ。”根据世邦魏理仕报告大佬塞玩具无法走路作文ღღღ，2024年物流市场的整体租金水平同比下降9.7%ღღღ。

　　在冷链方面ღღღ，冷链受到新增供应持续入市ღღღ、大宗贸易类客户进口量下行影响ღღღ，部分区域冷链市场竞争激烈ღღღ，餐饮ღღღ、商超零售等行业需求依然保持稳定ღღღ。

　　作为万科旗下物流仓储服务及一体化供应链解决方案平台ღღღ，2024年内万纬物流仓储业务实现营业收入39.7亿元ღღღ。其中高标库收入21.3亿元ღღღ；冷链营业收入18.4亿元大佬塞玩具无法走路作文ღღღ，相较于2023年均有小幅度下滑九州酷游ღღღ。

　　回顾2023年的数据ღღღ，万纬物流新开业8个项目ღღღ，合计可租赁建筑面积43.9万平方米ღღღ；其中冷链7个ღღღ，可租赁建筑面积30.6万平方米ღღღ；高标库1个ღღღ，可租赁建筑面积13.3万平方米ღღღ。

　　而来到2024年ღღღ，万纬物流选择不公开新开业项目数量ღღღ，业绩表现被模糊为布局城市ღღღ，年内在武汉ღღღ、合肥ღღღ、济南等9个城市布局新的冷链园区ღღღ。

　　截至报告期末ღღღ，累计开业项目可租赁建筑面积1002万平方米ღღღ，其中高标库可租赁建筑面积852万平方米九州酷游ღღღ，稳定期出租率为88%ღღღ，冷链可租赁建筑面积150万平方米ღღღ，稳定期的库容使用率为77%ღღღ。

　　万科特别点出万纬物流的轻资产属性ღღღ：“积极探索以轻资产的模式拓展业务布局ღღღ。”事实上ღღღ，该公司从2021年就开始规划万纬物流轻资产发展路线ღღღ。

　　彼时ღღღ，万纬物流扩张速度已逐渐放缓ღღღ，2021年新增总建面21.13万平方米ღღღ，创万纬物流成立七年的新低数据ღღღ，2022年上半年新增物流项目5个ღღღ，增速小幅回升但营收计划中保持35%以上的增长却未完成ღღღ，反而出现下滑ღღღ。

　　据万纬冷链物流总经理陈君城该年接受观点新媒体专访时解释九州酷游ღღღ，万纬尝试通过收并购途径获取项目ღღღ，但市场上标的较少ღღღ，质量也难以达到要求ღღღ，因此自建的比例更高ღღღ，机会型投资较少ღღღ。

　　而新增自建项目又受到外围环境因素影响ღღღ，其坦言ღღღ，万纬物流增放缓更多是被动的结果ღღღ。“万纬物流也尝试做一些轻资产模式ღღღ，尽可能保持一定的增速ღღღ。”话语间ღღღ，轻资产模式已然在此时就已成为万纬物流全新的业务走向ღღღ，也预示了万纬物流从初出茅庐的仓储服务商到一体化供应链服务商的转变之路ღღღ。

　　在冷链上ღღღ，2023年ღღღ，深国际与万纬物流通过“重资产+轻资产”创新模式成立冷链运营公司万纬深国际冷链物流（深圳）有限公司ღღღ，该公司由万纬物流为主导ღღღ，持有65%股权ღღღ，深国际持有剩余35%股权ღღღ，在南京与深圳项目展开合作ღღღ。

　　发展近8个年头后ღღღ，万纬物流意识到单纯依靠仓库出租获取收益不足以支撑起营收账面ღღღ，加上近几年更多玩家涌入ღღღ，冷库设备资源逐渐增多ღღღ，未来供大于求的局面也会直接导致租金水平的下滑ღღღ。

　　2023年ღღღ，万纬物流与国内最大的大宗供应链服务企业之一厦门建发战略合作签约ღღღ，双方同意通过万纬物流全国仓网布局ღღღ，满足建发股份全温层业务运作需求ღღღ，此外还将在物流资产投资和运营等方面共同探索创新的合作方式ღღღ。

　　而厦门建发深耕华东ღღღ、华南市场ღღღ，拓展东北和中西部区域市场的战略ღღღ，基本与万纬物流的业务轨迹相似ღღღ。厦门建发在年报中还提及深度融合AI及数智技术的计划ღღღ，希望在业务流程九州酷游ღღღ、风险管理ღღღ、智能决策等方面实现升级ღღღ。这一点ღღღ，也对应上了万纬物流2024年开始对于数字化探索进化至供应链AI应用的动作ღღღ。

　　“一直以来ღღღ，万纬物流对数字化投入十分重视ღღღ，2019年万纬物流与一家专注于供应链AI的初创企业合资成立了科技公司ღღღ，进行AI等数字技术的研发ღღღ，并将成果应用于物流场景中ღღღ。”

　　据万纬物流大客户中心解决方案总监丁力公开表示ღღღ，目前万纬物流在茶餐饮ღღღ、商超ღღღ、快消ღღღ、水果ღღღ、肉类ღღღ、水产ღღღ、乳制品等行业中ღღღ，都通过自研的系统平台ღღღ，嵌入AI能力ღღღ，进一步提供数字化与供应链服务ღღღ。

　　截至目前ღღღ，万纬物流运用大模型帮合作企业连接上游超100家不同的供应商ღღღ、四十家仓库以及末端的16000家门店ღღღ，实现节约物流成本ღღღ。

　　为承接轻资产战略布局ღღღ，万纬物流还提出了仓配一体化的营业思路ღღღ，这是万纬物流所规划供应链一体化的雏形ღღღ。

　　事实上ღღღ，不同的运营主体所面临的仓配一体化课题不尽相同ღღღ，运营主体可以大致分为平台型ღღღ、快递公司型ღღღ、第三方物流企业型和生产制造类货主型ღღღ，万纬物流更倾向于第三方物流企业类型ღღღ。

　　不同于京东ღღღ、顺丰ღღღ、百世等公司ღღღ，万纬物流本质上是仓储物流服务商ღღღ，需要自建仓ღღღ、与快递企业合作的形式才可以实现仓配一体化ღღღ，此外ღღღ，作为曾经的重资产物流企业ღღღ，万纬物流的确需要更完备的平台来协调其发展的一体化服务ღღღ。

　　据产城园区评论了解ღღღ，截至目前ღღღ，万纬物流年内落地多家“万店配”统仓共配产品ღღღ，截止2024年12月ღღღ，累计在全国开设526条线个地级市ღღღ。

　　客户发掘方面ღღღ，万纬在2024年的拓展方向没有太大变化ღღღ，除去佳沛等合作多年的老客户ღღღ，其还主要在餐饮ღღღ、水果这一类行业寻找客户ღღღ，例如天好咖啡ღღღ、KUMOKUMO甜品ღღღ，以及新西兰乐淇苹果等ღღღ。

　　值得注意的是ღღღ，在万纬物流与顺丰官宣合作的同一个月ღღღ，万纬迎来自己首支REIT项目--华夏万纬仓储物流封闭式基础设施REIT于深交所发布招募说明书大佬塞玩具无法走路作文ღღღ，正式进入发行阶段ღღღ。

　　项目的底层资产涉及华南及华东区域ღღღ：佛山南海物流园ღღღ、绍兴诸暨物流园和湖州德清物流园ღღღ，三个项目合计建筑面积26.77万平方米ღღღ，总可租赁面积为24.6万平方米ღღღ，总估值11.49亿元ღღღ。

　　募集说明书数据显示ღღღ，上述三宗园区2023年平均出租率分别为96%ღღღ、88%ღღღ、88%ღღღ，稳定出租率主要来自三大主力租户的贡献ღღღ，但租户集中度过高也有可能给REIT带来业务隐患ღღღ。